中小企業(yè)排隊爭上創(chuàng)業(yè)板 風(fēng)投：我們要大玩

　　62家上市企業(yè)，100余家創(chuàng)投機構(gòu)，又一出資本大戲在杭州上演。昨天召開的“杭州成長企業(yè)推介會”，吸引了來自知名風(fēng)投機構(gòu)的近10位資深投資人。這一次，他們的話題圍繞著中小企業(yè)展開。

　　直接融資訴求強烈

　　說到中小企業(yè)的資本游戲，最容易對號入座的當(dāng)屬創(chuàng)業(yè)板。11月30日的數(shù)據(jù)，剛剛滿月的創(chuàng)業(yè)板平均市盈率水平達到了114.62倍。

　　在整整一個月里，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷過首日爆炒、長達兩周的價值回歸，以及回歸后的強勁反彈。同時，創(chuàng)業(yè)板也出現(xiàn)了許多令人不安的問題，如募集資金涉及變相挪用、各路游資橫行等等。

　　“創(chuàng)業(yè)板惡評如潮，我們玩還是不玩？”紀(jì)源資本管理合伙人卓福民說，十年前的10月30日，他把上實醫(yī)藥帶到了香港聯(lián)交所的創(chuàng)業(yè)板；而十年后的A股創(chuàng)業(yè)板，比當(dāng)時的香港有著更好的監(jiān)管和更多的資源。

　　卓福民認為，創(chuàng)業(yè)板不僅要玩，而且要大玩。事實上，中小企業(yè)“爭上”創(chuàng)業(yè)板已是不爭事實，這一現(xiàn)象體現(xiàn)的正是他們對直接融資的強烈愿望。

　　“中小企業(yè)之所以融資難主要是投融資體系有問題，對間接融資(銀行信貸)過分依賴。”杭州市金融辦主任奚素勤認為，為了幫助更多中小企業(yè)實現(xiàn)直接融資，杭州正在著手制定推動私募股權(quán)投資發(fā)展的相關(guān)政策。

　　“風(fēng)投、創(chuàng)投機構(gòu)越多，對中小企業(yè)上市的推動力就越大。”奚素勤表示。

　　風(fēng)投找對象條框不少

　　盡管如此，對于后危機時代的“戀愛”，無論是風(fēng)投還是中小企業(yè)，心態(tài)上都已起了微妙變化。

　　“目前我們在投的36個項目，一半集中在互聯(lián)網(wǎng)，另一半分布在環(huán)保、醫(yī)療等領(lǐng)域。”啟明創(chuàng)投合伙人童士豪，剛剛完成開心網(wǎng)的第二輪投資。在他看來，風(fēng)投的“擇偶”標(biāo)準(zhǔn)可以總結(jié)為三句話：看大門(行業(yè)空間)、看小門(企業(yè)本身在業(yè)內(nèi)的地位或潛力)、看人(企業(yè)團隊的誠信度、執(zhí)行力和學(xué)習(xí)能力)。

　　“溫州有些企業(yè)，旗下的產(chǎn)業(yè)不僅有礦產(chǎn)、房產(chǎn)，還有服裝等等。”IDG資本合伙人毛丞宇則表示，除了對行業(yè)、團隊的重視，IDG更看重專注性，非常不喜歡那些把精力分散在很多領(lǐng)域的企業(yè)。

　　風(fēng)投越來越務(wù)實，企業(yè)亦然。在峰會現(xiàn)場推介項目的杭州懶洋洋外送網(wǎng)，對首期引進風(fēng)險資金的預(yù)期僅為300萬元，這些錢計劃用于樣板市場的開發(fā)。

　　“如果你手里只有一個商業(yè)計劃書，最好還是找天使投資。”童士豪認為，尋找資金的中小企業(yè)確實不應(yīng)盲目，不要一味求大攀高，門當(dāng)戶對很關(guān)鍵。其次，要對投資人的行業(yè)背景、政府資源有詳實了解，這將決定投資人對企業(yè)的發(fā)展會帶來多少幫助。