證監(jiān)會(huì)全面清查新三板非合格投資者

券商自查近一年來(lái)新三板開(kāi)戶和為客戶墊資情況，同時(shí)提高新開(kāi)戶投資者標(biāo)準(zhǔn)，場(chǎng)外基金、私募產(chǎn)品、OTC資產(chǎn)不計(jì)資產(chǎn)范圍，機(jī)構(gòu)投資者500萬(wàn)元注冊(cè)資本改為實(shí)繳資本，不承認(rèn)合伙企業(yè)協(xié)議、銀行存款回單

財(cái)新記者獲悉，證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部近日召集證券公司進(jìn)行座談，重申新三板執(zhí)行投資者適當(dāng)性的重要性，進(jìn)一步明確新三板投資者的準(zhǔn)入門檻，并要求證券公司對(duì)所有開(kāi)通新三板合格投資者權(quán)限的賬戶進(jìn)行自查。

和現(xiàn)行的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》(下稱《細(xì)則》)相比，證監(jiān)會(huì)將新三板投資者的準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步收緊，并對(duì)認(rèn)定細(xì)節(jié)提出新要求。

散戶門檻收緊

在個(gè)人投資者的認(rèn)定上，《細(xì)則》規(guī)定要符合兩個(gè)條件。

一是名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上，資產(chǎn)計(jì)入范圍包括客戶交易結(jié)算資金、在滬深交易所和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、基金、債券等場(chǎng)內(nèi)資產(chǎn)。

按照證監(jiān)會(huì)的最新口徑，證券類資產(chǎn)計(jì)入范圍不含信用賬戶資產(chǎn)、場(chǎng)外基金、理財(cái)產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、OTC資產(chǎn)。

第二個(gè)條件是，具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

證監(jiān)會(huì)方面最新要求，此處“相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷”僅指國(guó)家承認(rèn)的高校相關(guān)專業(yè)畢業(yè)證書，或考取的國(guó)家承認(rèn)的會(huì)計(jì)證、CPA、CFA、經(jīng)濟(jì)師、審計(jì)師、證券、銀行、保險(xiǎn)從業(yè)資格。不承認(rèn)非官辦的職業(yè)學(xué)院證書、社會(huì)機(jī)構(gòu)培訓(xùn)經(jīng)歷、公司的職業(yè)經(jīng)歷證明等。

機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)定趨嚴(yán)

證監(jiān)會(huì)同時(shí)也對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)做了調(diào)整?！都?xì)則》此前規(guī)定，機(jī)構(gòu)投資者是注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)，或者是實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。

按照證監(jiān)會(huì)的最新意見(jiàn)，由于目前企業(yè)的注冊(cè)資本不履行驗(yàn)收手續(xù)，“注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)”這一條件不適合繼續(xù)使用，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行實(shí)繳資本滿足500萬(wàn)人民幣要求，需要企業(yè)提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表或驗(yàn)資報(bào)告。

此外，合伙企業(yè)要求實(shí)繳資本滿足500萬(wàn)，此條唯一的證明方式是提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表或會(huì)計(jì)事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告，不承認(rèn)合伙企業(yè)協(xié)議、銀行存款回單、未經(jīng)審計(jì)的報(bào)表等形式。

券商自查

財(cái)新記者還從多位券商人士處獲悉，針對(duì)新三板合格投資者權(quán)限賬戶自查近日已經(jīng)展開(kāi)，監(jiān)管層要求各券商上報(bào)去年5月至2016年4月10日的所有已開(kāi)通新三板業(yè)務(wù)權(quán)限投資者的有關(guān)數(shù)據(jù)和資料，以及為客戶墊資開(kāi)通權(quán)限的相關(guān)情況。

一份來(lái)自券商的自查匯總表顯示，監(jiān)管層除要求登記所有新三板自然人投資者的基本信息外，還要填報(bào)權(quán)限開(kāi)通細(xì)節(jié)：是否下午三點(diǎn)以后柜臺(tái)實(shí)現(xiàn)、權(quán)限開(kāi)通前一日和權(quán)限開(kāi)通日的日終資產(chǎn)、是否有資產(chǎn)證明資料流痕、開(kāi)通權(quán)限時(shí)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果是否為“進(jìn)取型”、最近一期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試是否通過(guò)。

此外，還要檢查所有新三板自然人投資者交易經(jīng)驗(yàn)是否滿兩年，若沒(méi)有，則需要檢查是否有相關(guān)畢業(yè)證書和資格證書。是否簽署委托代理協(xié)議、是否簽署特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書、是否留存開(kāi)通權(quán)限時(shí)的依據(jù)證明(如開(kāi)戶時(shí)的影像資料附件)等都是自查項(xiàng)目。

如果在自查中發(fā)現(xiàn)違規(guī)墊資開(kāi)戶的投資者，則需要報(bào)送更多信息，如T日、T+1日、T+2日、T+3日的出入資金流水明細(xì)(時(shí)間精確到分鐘)，權(quán)限開(kāi)通以來(lái)新三板股票的交易筆數(shù)和交易金額等?；诎l(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，券商還要提出相應(yīng)的整改措施。

市場(chǎng)維穩(wěn)

股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，新三板市場(chǎng)個(gè)人投資者19.9萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)投資者2.3萬(wàn)戶，個(gè)人投資者占比接近90%。

北京一家大型券商的新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)新記者表示，“監(jiān)管層現(xiàn)在反復(fù)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，目的很明確，就是要堵住券商之前開(kāi)的口子，要把那些違規(guī)入場(chǎng)的‘偽’合格投資者清理出去。”

“散戶雖然在新三板的市場(chǎng)里量很多，但是實(shí)際能夠運(yùn)用的資金量并不大，尤其那些墊資開(kāi)戶的，絕對(duì)不是新三板的合格投資者，進(jìn)來(lái)后資金都撤走了，所以說(shuō)機(jī)構(gòu)才是這個(gè)市場(chǎng)的主力?，F(xiàn)在監(jiān)管層清理散戶，我覺(jué)得主要是為了市場(chǎng)維穩(wěn)，避免發(fā)生散戶投資者風(fēng)險(xiǎn)事件。”一位專注于新三板投資的私募機(jī)構(gòu)風(fēng)控總監(jiān)說(shuō)。