低空經(jīng)濟(jì)崛起，英搏爾空陸聯(lián)動搶占新藍(lán)海

繼2024年3月，“低空經(jīng)濟(jì)”首次被寫入政府工作報(bào)告中后，2024年12月國家發(fā)改委成立低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司，標(biāo)志著這一新興產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入國家戰(zhàn)略管理體系。今年5月7日的國新辦會議更釋放重磅信號：金融監(jiān)管總局將推動研發(fā)低空飛行器保險(xiǎn)產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)保障。而在空域管理改革方面，深圳、合肥等6大城市已開放低空空域，珠海、廣州等地出臺專項(xiàng)補(bǔ)貼政策。深圳更是計(jì)劃2026年建成1200個低空起降點(diǎn)，浙江規(guī)劃 2027年建成150個無人機(jī)起降場 ……低空經(jīng)濟(jì)正從概念期邁向產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)前期。據(jù)中國民用航空局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到2025年，我國低空經(jīng)濟(jì)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5萬億元，到2035年有望達(dá)到3.5萬億元。

在低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈中，動力系統(tǒng)是價值量較高的環(huán)節(jié)之一。eVTOL電驅(qū)系統(tǒng)需滿足高功率密度、輕量化及高可靠性等嚴(yán)苛要求，而坐標(biāo)廣東珠海的英搏爾（300681），憑借其在新能源汽車動力域的技術(shù)積累，為其向低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)躍遷鑄就了堅(jiān)實(shí)技術(shù)壁壘。

中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已是全球最具競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈之一，特別是在車用動力系統(tǒng)領(lǐng)域。英搏爾深耕新能源領(lǐng)域動力系統(tǒng)二十年，是國內(nèi)少數(shù)同時具備新能源領(lǐng)域電驅(qū)系統(tǒng)和電源系統(tǒng)自主研發(fā)、生產(chǎn)能力的領(lǐng)軍企業(yè)。公司在乘用車領(lǐng)域沉淀的“集成芯”驅(qū)動總成技術(shù)，通過共用殼體設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了在驅(qū)動總成系統(tǒng)體積、重量減少的情況下，功率密度的提升，在同功能等級產(chǎn)品中大放異彩。而這種重量輕、體積小、成本低、功率密度高的顯著優(yōu)勢，高度契合低空領(lǐng)域電推進(jìn)系統(tǒng)的技術(shù)要求。正是基于這種技術(shù)同源性，為英搏爾創(chuàng)造了布局低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的天然遷移優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上，英搏爾融合油冷、扁線、雙繞組、雙電控與外轉(zhuǎn)子技術(shù)，達(dá)成高可靠性、高功率密度、高轉(zhuǎn)矩密度與高度集成化的卓越產(chǎn)品特性，能夠?yàn)榈涂诊w行器提供強(qiáng)勁且穩(wěn)定的動力支持。結(jié)合公司財(cái)報(bào)信息，近三年公司研發(fā)費(fèi)用率穩(wěn)定在 7.5%以上，英搏爾構(gòu)建的 “新能源汽車+非道路+低空經(jīng)濟(jì)”多領(lǐng)域并重發(fā)展的新局面已初步形成。

供應(yīng)鏈自主可控能力是英搏爾制勝低空經(jīng)濟(jì)的另一關(guān)鍵優(yōu)勢。英搏爾是國內(nèi)首批實(shí)現(xiàn)全國產(chǎn)化車載電源和電機(jī)控制器的企業(yè)。2024年度，英搏爾推出了6.6kW全國產(chǎn)器件車載電源二合一產(chǎn)品和全國產(chǎn) 化20-50kW 乘用車控制器，采用全國產(chǎn)化、全車規(guī)化器件，構(gòu)建安 全可靠、自主掌控的產(chǎn)業(yè)鏈體系，有效抵御“卡脖子風(fēng)險(xiǎn)”及關(guān)稅沖突。在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這種國產(chǎn)化能力直接轉(zhuǎn)化為競爭力。英搏爾與中航光電合作開發(fā) eVTOL 電推系統(tǒng)連接器，有效降低技術(shù)成本。公司構(gòu)建的數(shù)字化平臺，覆蓋計(jì)劃、生產(chǎn)、物流、庫存的全鏈路，打造訂單全生命周期可視化，有效縮短零部件交付周期，提升與供應(yīng)商間的協(xié)同效率。

前期的技術(shù)卡位，讓英搏爾與低空領(lǐng)域頭部企業(yè)深度綁定。英搏爾布局的低空產(chǎn)業(yè)護(hù)城河已初具規(guī)模。

2024年11月，英搏爾宣布與億航（NASDAQ: EH）達(dá)成長期戰(zhàn)略及技術(shù)開發(fā)合作，共同開發(fā)適用于億航產(chǎn)品的高性能電機(jī)和電機(jī)控制器產(chǎn)品。根據(jù)年報(bào)信息，公司為億航智能開發(fā)的EH216-S機(jī)型以及新機(jī)型的電推進(jìn)系統(tǒng)，將在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付。2025年1月13日英博爾宣布與另一家領(lǐng)先的航空企業(yè)——億維特航空建立合作關(guān)系，共同開發(fā)適用于ET9 eVTOL（電動垂直起降飛行器）的高性能一體化電機(jī)和電控系統(tǒng)。

2024 年度，英搏爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入242,975.53 萬元，同比增長23.77%。剔除股權(quán)激勵費(fèi)用影響后，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11,607.28萬元。其中，24年電源總成銷售87.19萬臺，同比增長84.88%；實(shí)現(xiàn)營收12.34億元，同比增長96.72%；24年電驅(qū)總成銷量為9.68萬臺，同比增長17.32%；實(shí)現(xiàn)營收6.12億元，同比增長5.33%。公司在新能源汽車電源總成、電驅(qū)總成、多合一驅(qū)動總成、電機(jī)控制器總銷量方面均位居國內(nèi)第三方供應(yīng)商前列。2025年第一季度，公司繼續(xù)保持穩(wěn)進(jìn)勢頭，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.5億元，同比增長15.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1069.0萬元，同比增長26.3%。

英搏爾優(yōu)異的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示其在新能源領(lǐng)域產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步增強(qiáng)。在新能源汽車動力域深耕二十年，英搏爾不僅鍛造了技術(shù)、供應(yīng)鏈、客戶資源的深厚積累，更培育了 “技術(shù)遷移-場景復(fù)用-生態(tài)構(gòu)建”的戰(zhàn)略思維。當(dāng)前經(jīng)營呈現(xiàn)的韌性與潛力，與低空經(jīng)濟(jì)的政策紅利、市場需求共振，英搏爾陸空聯(lián)動下，將為其低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的厚積薄發(fā)提供雙向支撐。